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从葡萄酒到碳酸锂、钾肥，中葡股份豪掷27亿能否赶上新能源风口？

时间：2017-10-11 05:50:38 来源：作者：点击：

收购成功后，中葡股份将变身为以电池级碳酸锂为主，兼顾钾肥和葡萄酒业务的新能源公司。

文 | 云酒团队（ID：YJTT2016）

当众多巨头押宝新能源时，一家酒类公司也宣布进军新能源领域。

10月9日，A股上市公司中葡股份（600084）发布公告称：公司以6.71元/股的价格，拟向控股股东下属企业青海国安非公开发行股票，购买国安锂业100%股权，交易价格27.08亿元。本次交易完成后，国安锂业将成为中葡股份的全资子公司，上市公司将新增碳酸锂、钾肥为主的盐湖资源综合开发利用业务，公司将借助国安锂业的碳酸锂产业迈出对新能源领域布局的关键一步，为公司向新能源产业进行战略转型奠定基础。

中葡股份前身为新天股份，作为老牌的国产葡萄酒企业，葡萄种植和酿造、销售业务一直是其主业。为何要从葡萄酒跨界碳酸锂？投身新能源，中葡股份还是一家葡萄酒公司吗？

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从葡萄酒到碳酸锂，主业大变脸

根据中葡股份公告，此次交易前其是一家集葡萄种植、生产、销售为一体的葡萄酒企业。2016年，公司实现营收2.64亿元，其中酒业占比95.39%，葡萄酒是公司最主要的主营业务。

而本次交易完成后，中葡股份主业将实现大变脸。国安锂业将成为上市公司全资子公司，中葡股份将从葡萄酒行业切入到电池级碳酸锂和钾肥行业，在原有业务基础上，新增电池级碳酸锂、氯化钾和硫酸钾等盐湖资源产品研究、开发、生产、销售业务。上市公司将形成年产 1 万吨电池级碳酸锂和年产 40 万吨级钾肥的产业布局，并将通过后续不断改进工艺、提升技术扩大电池级碳酸锂产能规模。

根据评估，此次被收购的国安锂业 100%股权预估为 23.58亿，2016年营收8.48亿，是中葡股份年度营收2.64亿的3.2倍，收购成功后，中葡股份将完全变身为以电池级碳酸锂为主，兼顾钾肥和葡萄酒业务的新能源公司。

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葡萄酒业绩不如意，或成跨界原因

中葡股份从传统的葡萄酒行业跨界新能源，多年业绩不佳或是主要原因。年报显示，从2014至2016年，中葡股份3年每股收益都未超过0.02元，且每年前三个季度均报亏，3年归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润，每年均亏损1亿元以上。2017年1—6月，归属于母公司股东的净利润亏损再次4774万元，经营形势不容乐观。

中葡股份认为，国内葡萄酒行业受到经济增速下滑等影响，需求下降，同时进口葡萄酒产品不断渗透国内市场，导致葡萄酒行业整体竞争日益激化。进口葡萄酒产品市场份额上升、价格不断下降，对国内葡萄酒市场和国内葡萄酒产业链造成了冲击，葡萄酒市场的消费升级和结构调整不断加剧。在此背景下，中葡股份营业收入不断下降、盈利能力不佳。

而以新能源为主的国安锂业注入后，将对中葡股份业绩提升起到极大的促进作用。根据北京中锋资产评估有限责任公司的初步预估，国安锂业于2017年7-12月、2018年度、2019年度、2020年度在矿业权评估口径下拟实现的预测净利润数分别为8,741.45万元、18,628.40万元、22,064.87万元和23,668.56万元。跨界后的中葡股份，将和年年亏损的过去说再见。

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豪掷27亿，中葡要从红海驶向蓝海？

中葡股份公告显示，此次重组国安锂业后，电池级碳酸锂和钾肥将取代葡萄酒，成为公司占比最大的主营业务。

《中国汽车产业国际化中长期（2016—2025）发展规划》显示，到 2020 年，新能源汽车年产达到 200 万辆；到 2025 年，新能源汽车销量占总销量比例达到 20%。新能源汽车的快速发展为作为其核心原材料的碳酸锂等原料供应商带来了难得的市场机遇。而国安锂业同时年产超过 40 万吨钾肥产品,预计2020年我国钾肥产能达 880 万吨，自给率提升至 70%。因此，钾肥行业预期将在政策鼓励下保持稳定发展，由此看来，跨界后的中葡股份似乎从激烈竞争的红海进入了海阔天空的蓝海。

然而资产并购似乎也不能保证“乌鸡变凤凰”。中葡股份在公告中也表示，新资产注入后，新能源行业的开发、管理和市场运营，与原有葡萄酒业务有很大的区别。公司将对国安锂业在保持相对独立的情况下，进行整合，以提高效率发挥整体协同作用。

可见，不管是酿酒还是转型新能源，管理和效率都是关键。抓住了这两点，A股或将出现一家重组后酒业和新能源比翼齐飞的公司，如能做到这一点，中葡股份对期望转型的酒业公司，将有极大的样本意义。

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